SpaceX bi trebalo da ima svoju početnu javnu ponudu u junu. Nakon početne javne ponude, očekuje se da će akcije kompanije biti vredne između 1,5 i 2 biliona dolara.
Očekuje se da će OpenAI, tvorac ChatGPT-a, stići na tržište u septembru i dostići vrednost od 1 biliona dolara.
Pol Tjudor Džouns
Pol Tjudor Džouns je cenjeni profesionalni investitor, sa uspešnom karijerom koja traje decenijama.
Džouns je počeo da trguje na tržištu robe 1970-ih, a osnovao je Tjudor Investment Korporejšn 1980. godine. Stekao je ozloglašenost predviđajući krah berze 1987. godine.
Rečeno je da se tržišta penju uz zid brige. Nisam zabrinut zbog Sorkinovih komentara, ali Džounsove reči imaju veću težinu. Ono što je rekao u nedavnom podkastu trebalo bi da investitorima da hranu za razmišljanje.
Džounsov zid brige
Džouns se nedavno pojavio u podkastu pod nazivom „Investirajte kao najbolji“.
Kada su ga pitali o sličnostima između vrhunca tržišta od 1999. do 2000. i danas, Džouns objašnjava svoje misli u smislu ponude i potražnje:
„Medveđe tržište 2001. i 2002. godine bilo je posledica svih početnih javnih ponuda akcija iz 1999. i 2000. godine. A onda, kada su se otključale, jednostavno ste imali ovu beskrajnu kaskadu prodaje.“
SpaceX, OpenAI i Anthropic
Tržišta su veća 2026. godine, kao i početne javne ponude akcija (IPO).
SpaceX bi trebalo da ima svoju početnu javnu ponudu akcija u junu. Nakon početne javne ponude akcija, očekuje se da će vrednost akcija kompanije biti između 1,5 i 2 biliona dolara.
Očekuje se da će OpenAI, tvorac ChatGPT-a, stići na tržište u septembru i dostići vrednost od 1 bilion dolara.
Očekivana početna javna ponuda akcija Anthropic-a trebalo bi da bude u oktobru. Akcije AI-ja trebalo bi da vrede oko 1 bilion dolara nakon izlaska na tržište.
Ta tri imena će učiniti 2026. godinu najvećom godinom ikada za početne javne ponude akcija. Današnja tržišta su mnogo veća nego što su bila 2000. godine, ali da li mogu da podnesu tri potencijalne početne javne ponude akcija od 1 bilion dolara u jednoj godini?
Tržišna kapitalizacija
SpaceX, OpenAI i Anthropic bi uskoro mogli imati kolektivnu tržišnu kapitalizaciju od 4 biliona dolara. Tržišna kapitalizacija S&P 500 trenutno se procenjuje na nešto manje od 70 biliona dolara.
Ako biste od teoretski jednakog S&P 500 odjednom uklonili 4 biliona dolara tržišne kapitalizacije, njegova vrednost bi se smanjila za oko 5,7%. Realni indeks bi se više smanjio ako bi se prodaja fokusirala na veće akcije, jer je ponderisan tržišnom kapitalizacijom.
Međutim, to se neće desiti tako. Kapital za IPO investicije može doći iz različitih izvora. Obveznice, gotovina i inostrane investicije će takođe igrati ulogu u ovom procesu.
Drugim rečima, nema razloga za očekivanje velike rasprodaje na tržištu zbog uvođenja tri velike IPO 2026. godine.
Zaključak
Verovatno je da ćemo videti preraspodelu sredstava sa postojećih tehnoloških imena na nove IPO. Bilo bi logično da kapital ostane u tom sektoru. Povlačenje kapitala izvan tehnološkog sektora moglo bi učiniti fondove opasno tehnološki opterećenim.
Isteci rokova zaključavanja mogli bi stvoriti volatilnost 2027. godine, tako da ćemo morati ponovo da razmotrimo ovu temu u to vreme.
Ukupna tržišna kapitalizacija S&P 500 bila je manja od 12 biliona dolara 2000. godine. Današnje mnogo veće tržište je sposobno da podnese veliki priliv raspoloživih akcija. Mogla bi to biti neravna tranzicija, sa nekim rasprodajama usput, ali ne bih očekivao veliku rasprodaju zbog tri velike inicijalne javne ponude (IPO) 2026. godine.
Simptom/Thestreet.com